Taux à long terme vs. taux à court terme : quelle est la différence ?
Sur les marchés financiers et dans les milieux bancaires, on entend souvent parler de taux d'intérêt à court et à long terme. Ces taux d'intérêt sont les forces invisibles qui se cachent derrière vos décisions financières : ils déterminent s'il est plus intéressant aujourd'hui d'épargner, d'investir ou de contracter un emprunt. Mais quelle est exactement la différence et quel impact ont-ils sur votre patrimoine ? Vous le saurez en lisant ceci.
Qu'est-ce qu'un taux d'intérêt ?
On définit généralement l'intérêt comme ‘les frais pour le prêt d'argent à une personne ou une institution’. Autrement dit : c'est le prix de l'argent. Nous distinguons les intérêts créditeurs et les intérêts débiteurs.
Intérêts créditeurs : épargner et investir
Si vous versez de l'argent sur un compte d'épargne ou si vous achetez une obligation avec cet argent, vous prêtez en quelque sorte de l'argent : vous recevez en échange un intérêt (intérêt créditeur).
Intérêts débiteurs : emprunter
Si vous avez besoin d'argent, vous pouvez en emprunter auprès d'une banque. En compensation, vous lui payez un intérêt (intérêt débiteur). Celui-ci sera plus élevé que ce que la banque vous donne pour votre compte d'épargne. La différence, aussi appelée marge d'intérêt, constitue pour les banques une importante source de revenus.
Qui ou quoi détermine le taux d'intérêt ?
Sur les marchés monétaires et financiers, le concept d'intérêt a également une autre signification. Ici, ce sont les banques centrales, comme la Banque centrale européenne (BCE) ou la Réserve fédérale américaine (Fed), qui tirent les ficelles. Une banque centrale peut, en fixant certains taux d'intérêt, comme le taux auquel les banques empruntent de l'argent auprès d'elle, orienter le taux d'intérêt final du marché.
Les banquiers centraux utilisent le taux d'intérêt comme instrument de stabilité économique
- En cas de crainte de récession : si la banque centrale craint une récession (ralentissement économique), elle peut baisser le taux. Grâce à cela, l'emprunt devient moins cher, et on espère que les entreprises et les particuliers investiront et consommeront davantage.
- En cas d'inflation élevée ou de surchauffe : si une économie surchauffe ou que l'inflation atteint des sommets, les banquiers centraux seront plus susceptibles de relever les taux d'intérêt, dans le but de refroidir l'économie.
Mais ce sont aussi les marchés eux-mêmes qui orientent le taux d'intérêt par le jeu de l'offre et de la demande. Lisez-en plus sur le lien entre l'inflation et le taux d'intérêt.
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Quelle est la différence entre les taux d'intérêt à court et à long terme ?
La différence cruciale réside dans la durée et dans qui les influence.
Qu'est-ce que le taux d'intérêt à court terme ?
Le taux d'intérêt à court terme s'applique à l'argent emprunté pour une courte période (quelques mois à un an). Le taux d'intérêt à long terme est en vigueur pour des périodes de plusieurs années.
En Belgique et dans le reste de la zone euro, ce taux suit de très près la politique de la BCE. Lorsque la banque centrale modifie ses taux, vous le constatez souvent directement à la rémunération de votre compte d'épargne ou au coût d'un crédit à court terme.
Qu'est-ce que le taux d'intérêt à long terme ?
Le taux d'intérêt à long terme est en vigueur pour des périodes de plusieurs années (par exemple 10, 20 ou 30 ans).
Le taux d'intérêt à long terme en Belgique, souvent lié au taux des obligations d'État (OLO), est davantage influencé par les attentes des marchés financiers. Il est souvent lié à l'inflation. Car il existe effectivement un lien entre le taux d'intérêt et l'inflation. Si les marchés craignent une hausse de l'inflation, le taux d'intérêt à long terme augmentera également.
La structure des taux : long ne signifie pas toujours plus
Normalement, le taux d'intérêt à long terme est plus élevé que celui à court terme. Cela semble logique, car si vous prêtez de l'argent à plus long terme, comme dans le cas de l'épargne à long terme, vous devriez être plus récompensé pour cela. Cependant, ce n'est pas toujours le cas. On appelle cela une structure de taux d'intérêt inversée.
Le lien entre le taux d'intérêt et les placements
Si le taux d'intérêt à long terme évolue, cela a généralement aussi un impact sur les placements. Quelques exemples :
- Si le taux d'intérêt à long terme augmente, voici généralement les effets sur les placements :
- Les prix des obligations baissent
- Les cours des actions baissent
- Les emprunts deviennent plus chers
- Le taux des comptes d'épargne peut augmenter (décision commerciale des banques)
- Si le taux d'intérêt à long terme baisse, vous pouvez généralement vous attendre à ces évolutions :
- Les prix des obligations augmentent
- Les cours des actions augmentent
- Les emprunts deviennent moins chers
- Le taux des comptes d'épargne baisse
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